*蘇菲亞*小扎

【彭禎伶／台北報導】
　　南山人壽出售案，投資銀行今（3）日即將收取潛在投資人的意向書，而據金管會最新統計，5月南山人壽淨值大幅回升近140億元，淨值達至996億元，成為壽險業淨值最大的公司，若情況不變或以4-5月為評估基準點，則要買下南山人壽難度將大幅增加。
　　壽險業5月淨值大幅回升615億元，其中回升最多的分別是南山人壽及國泰人壽，各為140億元及138億元，南山人壽的淨值5月底略高國壽70億元左右；同時累計前5月的獲利，南山人壽已達67.4億元，高居所有壽險公司第一名，其次才是國壽的18億元。
　　據指出，AIG去年才增資南山人壽587億元，若要出售南山人壽，至少要拿回去年增資的金額，因此才有底價是20億美元的推估，而南山人壽在91年左右，每年都額外增提準備金100億元左右，若要實施較嚴格的會計或監理制度，在增提準備金壓力上，相對其他大型壽險公司會小一點。
　　


【經濟日報╱記者林巧雁、蔡靜紋╱台北報導】
南山人壽第一階段招標3日截止收件，據了解，目前可能出價者共九家，包括義美和潤泰兩大集團，國泰、富邦和中信三大金控，和凱雷、安博凱、KKR和Primus四大私募基金業者。財務評估，要買南山人壽，800億元可能是最底價。
南山人壽投標分兩階段，今天第一階段收件截止後，取得資格者會進入第二階段實地查核出價，最後由南山人壽和出價進入底價者議價，預計8、9月結果才會底定。
相關人士指出，先前市場傳出南山人壽售價從600億元至1,000億元都有，據了解，AIG提出的「最底線」是20億美元（新台幣660億元），但一般認為要買到南山人壽，至少要再加20%至30%溢價，即800億元至850億元；至於1,000億元等於溢價50%，買家出這麼高價的機會不高。
投銀人士表示，此次南山人壽出售另一個特別是要求現金而不要換股，一方面讓買家出價空間被大幅縮水，也等於設下投標人口袋必須夠深的高門檻。
以800億元現金來看，就算是國泰等大型金控得標，可能也要再找人「入股」平攤金額，才不會太吃力。
南山人壽出售案除了國內關心，連大陸壽險圈近期都傳出國泰金會投標，並指國泰金看中的不僅是南山人壽，而是大陸友邦的百分百獨資執照，希望透過取得大陸友邦獨資資格，加速擴展大陸保險市場。
對於市場傳言，國壽高層昨日表示，這是第一次聽說，想像空間很大，不便評論。
富邦金和中信金也不願對今天是否出價表示意見。至於之前一度傳出有意投標的第一金和兆豐金，日前都已明確表示不會出價。
投銀指出，兩大集團中，潤泰集團的尹衍樑比手可能比較高，至於義美集團高志尚雖也曾打聽南山人壽投標條件，一般被認為替人詢問機率較高。
投銀業者表示，這次南山人壽標售涉及美國跟台灣主管機關態度，美國政府對買方的條件與背景較開放，只求快速找到買家解決AIG財務問題，並不在意買方是私募基金或一定要有保險背景，這也是多家私募基金都想搶標的原因。
【2009/07/03 經濟日報】